美国餐饮业牛股辈出。此前有Starbucks，MacDonald，近期有Chipotle和CAVA。相比而言，美国餐饮牛股呈现长牛，而中国餐饮牛股容易昙花一现。

8 月保持高仓位，重点持有互联网、云计算、半导体、消费和金融科技。AI投资比例在40-45%，主要方向还是2B应用、 芯片代工龙头、端侧AI等。适当加大了对拉美市场互联网和金融科技的投资，海外资产占比维持在80%左右。除此以外我们找到更多的个股short机会来进行对冲...

7月保持高仓位，重点持有互联网、云计算、半导体、消费和金融科技。AI投资比例小幅提高至40-45%，主要方向是2B应用、芯片代工龙头、端侧AI等， 7月我们进一步加大了对端侧AI的投资。海外资产占比维持在80%左右。

我们对未来大模型训练的算力需求进行了测算，结论是大模型训练每升级一代，对算力的需求是倍数级增加，后续如果没有商业的正向循环，将越来越难跟进。 参考MS测算，我们把参数调整为自己的理解，计算不同情形下每一代大模型训练需要的算力。核心的变量是大模型参数，训练天数，卡性能和单价。...

近期，Edge AI受到了越来越多的关注，我们在此分享一下近期的研究观点： 1、 新的换机周期？ 三星去年推出的S24是首款爆火的AI手机，今年6月的苹果WWDC进一步确认了AI手机就是下一个进步方向。尽管目前手机上的AI应用还比较初级且无用，但是我们首先需要认识到两个重点...

上半年A股、港股、美股几个市场表现分化很大，A股波动大，但中期涨跌幅最终几乎走平。港股此前跌太多了，相对强一点，上半年有4%左右涨幅。美股表现强很多，标普涨幅在14%左右，纳斯达克达到了18%左右，但美股指数权重股内部分化非常大，特斯拉下跌了近20%，苹果涨10%左右，而英伟达涨

本期访谈来自: Anna, TC, Tracy 本拾投资播客已经开通，视频号、小宇宙、喜马拉雅、Youtube已上线，不定期分享对投资、产业、公司的理解和感悟，欢迎大家关注。

本期访谈来自：Oliver, TC, Tracy。 本拾投资视频号、小宇宙、喜马拉雅已上线，不定期分享对投资、产业、公司的理解和感悟，欢迎大家关注。

若无法播放，可点击BEDROCK播客E10-聊聊拉美 (qq.com) 本期访谈来自：Oliver (BR分析师）、TC、Tracy 本期讨论话题包括： * 拉美投资整体观感 * 拉美电商机会 16'07'' * 拉美数字银行机会 55'30''...

拉丁美洲的电子商务市场正在迎来新的机遇和挑战，特别是随着Mercado Libre（MELI）这样的平台的崛起。MELI作为拉美地区最大的电商平台之一，正在引领电商行业的变革，为消费者和企业提供便利和创新。拉美地区互联网接入率的提升和移动支付技术的普及，促使越来越多的消费者...

了解了拉美的宏观经济情况之后，我们更多的看到的是拉美经济作为典型的新兴市场之一，存在着非常多的不确定性。但是我们在研究的时候也看到一些拉美经济发展过程中的确定性，那接下来让我们把目光转向拉美的银行业。2018年之后，随着科技的飞速发展，以及疫情的催化，拉美地区的银行业也在悄...

近年来，拉丁美洲作为一个充满多样性和潜力的地区，逐渐引起了全球投资者的关注。尤其在电子银行和电子商务领域，拉美展现出了令人瞩目的投资机遇。这一地区拥有大量年轻人口，他们普遍具有较高的手机普及率和频繁的使用习惯，更容易接受和采用新兴的平台和网络。同时，庞大而不断增长的中产阶级...

5月整体仓位变化不大，增加了对拉美互联网的投资，同时根据我们跟踪到的情况下调了AI 2B应用的渗透速度，根据调整后结果也相应小幅下降了软件的持股比例（长期观点依然保持乐观）。

一、市场回顾：美经济韧性超预期，降息预期不断降温，结构性亮点多 今年以来美国经济韧性进一步超出预期，体现在就业强，核心通胀回落比预期慢，因此降息预期也不断降温，最乐观的时候预期是3月首次降息，年内降息6-7次，而现在6月首次降息的概率也只有50+%，主流预期的降息次数也减少...

若无法播放，可点击BEDROCK播客 E9 -聊聊半导体 (qq.com) 本期访谈在1个月之前，但现在来听也不过时，希望对大家有帮助。 本期嘉宾：半导体资深投资人 Blake 本期讨论话题包括： * 英伟达需求持续性 * 英伟达当前定价反映的AI潜在市场规模预期 *...

若无法播放，可点击： BEDROCK播客 E8 -再聊AI (qq.com) 本拾投资视频号、小宇宙、喜马拉雅已上线，不定期分享对投资、产业、公司的理解和感悟，欢迎大家关注。

一、市场回顾：美降息预期进一步降温，经济有韧性，结构性亮点多 降息预期进一步降温，第一次降息时点的主流预期从5月进一步延后到6月，降息次数的主流预期也降低到了3次，降息75个bps。同时，数据也继续反应出美国就业比预期强，预示着今年消费依然会比较有韧性。...

一、市场回顾：美国经济有韧性，科技巨头财报稳健且有亮点 市场对降息的预期从1月初最快3月降息，变成目前更大概率在5月降息，但对全年降息6次的预期反而较之前提高。此外美国就业比预期强，预示着今年消费依然会比较有韧性。中国的情况没有明显变化。...

若无法播放，可点击：BEDROCK播客E7- 聊聊AI 2 (qq.com) 本拾投资视频号、小宇宙、喜马拉雅已上线，不定期分享对投资、产业、公司的理解和感悟，欢迎大家关注。