本文试图快速研究下中美当前冲突不进一步升级下，对经济的影响。其中借助了Grok、豆包等AI工具查询资料和数据，采用了比较粗糙的估算，不免有错误之处，请不吝指正。

随着AI应用从基础问答向复杂Agent任务演进，推理性能需求呈现指数级增长。英伟达Blackwell架构凭借NVL72互联与低精度计算，在高并发、高响应速度场景中展现出碾压性优势，但其硬件成本与用户体验的深层矛盾也浮出水面——复杂任务时代，算力效率与经济效益的平衡将成为AI规模化

近几年陆续看了几个美国消费品行业，在这里对现阶段的研究做一个简单的梳理和总结，理解肯定也存在局限性，如果有好的想法或者指正，欢迎大家交流和分享，希望这些观点能不断被推翻或修正，从而具有反脆弱性，也避免成为“手拿锤子的人，看什么都是钉子”。...

美国餐饮业牛股辈出。此前有Starbucks，MacDonald，近期有Chipotle和CAVA。相比而言，美国餐饮牛股呈现长牛，而中国餐饮牛股容易昙花一现。

我们对未来大模型训练的算力需求进行了测算，结论是大模型训练每升级一代，对算力的需求是倍数级增加，后续如果没有商业的正向循环，将越来越难跟进。 参考MS测算，我们把参数调整为自己的理解，计算不同情形下每一代大模型训练需要的算力。核心的变量是大模型参数，训练天数，卡性能和单价。...

近期，Edge AI受到了越来越多的关注，我们在此分享一下近期的研究观点： 1、 新的换机周期？ 三星去年推出的S24是首款爆火的AI手机，今年6月的苹果WWDC进一步确认了AI手机就是下一个进步方向。尽管目前手机上的AI应用还比较初级且无用，但是我们首先需要认识到两个重点...

拉丁美洲的电子商务市场正在迎来新的机遇和挑战，特别是随着Mercado Libre（MELI）这样的平台的崛起。MELI作为拉美地区最大的电商平台之一，正在引领电商行业的变革，为消费者和企业提供便利和创新。拉美地区互联网接入率的提升和移动支付技术的普及，促使越来越多的消费者...

了解了拉美的宏观经济情况之后，我们更多的看到的是拉美经济作为典型的新兴市场之一，存在着非常多的不确定性。但是我们在研究的时候也看到一些拉美经济发展过程中的确定性，那接下来让我们把目光转向拉美的银行业。2018年之后，随着科技的飞速发展，以及疫情的催化，拉美地区的银行业也在悄...

近年来，拉丁美洲作为一个充满多样性和潜力的地区，逐渐引起了全球投资者的关注。尤其在电子银行和电子商务领域，拉美展现出了令人瞩目的投资机遇。这一地区拥有大量年轻人口，他们普遍具有较高的手机普及率和频繁的使用习惯，更容易接受和采用新兴的平台和网络。同时，庞大而不断增长的中产阶级...

人口对投资的影响 人口问题对于投资而言是非常重要的，尽管对于短期的宏观和投资走势更多还是和短期经济周期因素、信心、情绪等相对较短的因素更加相关，但对于长期投资而言，人口问题却是非常重要，属于持续性极强且很难以人们的意志为转移的相对刚性力量。...

美国调研回来已经2个多月，分期总结分享下收获，先讲讲通胀的问题： 一、通胀现状：核心CPI较疫情前涨20% 美国核心CPI指数相比疫情前涨约20%，相当于年复合增长4.6%，显著超过疫情前2%左右的水平。 除了房价上涨、工资上涨、汽车价格上涨之外，此行我能够体验到的是食品和...

过去几个月以来，各类软件公司都推出了或者宣布要推出自己的 AI copilot 产品，如微软的 Github copilot、Office copilot、Windows copilot、Dynamics copilot，Salesforce 的 Einstein...

年初的时候，希望看看我的小伙伴们有什么有趣的idea，我找来熟悉的70-80名基金经理和少数研究员，大部分都非常资深，很多都是认识很多年的朋友，并且我对他们水平和能力都是相对认可的。 我们的游戏规则很简单，写3个以内看多或看空的标的，但要求至少拿到年底（后来实际上我们允许在...

我们坚信AI对于这个时代有着巨大和深远的影响，因此我们有必要做一些深入的研究和持续的跟踪。BEDROCK 近期对AI产业的发展和可能的机会做了一次分享，更多是对过往研究的一些梳理和总结，当然其中肯定会有大量不足和偏见，仅供大家参考和指正。

自chatGPT开放使用以来，AI领域的发展日新月异，GPT4的发布更是让人们看到了AI的强大之处。在此，我们整理了近期对AI领域的投资方面的思考，如有错漏之处，欢迎指出交流。 未来的大模型格局？是OpenAI一家独大、双寡头垄断、还是OpenAI逐渐被其他家追上？...

本文感谢兄弟基金Max提供（公众号：穿云寻恒星），我们常规性会对科技行业进行讨论。近期他们做了3月以来接入ChatGPT API的产品的一些总结，供参考： 1. 有很多企业都接入了OpenAI的API，比如Jasper.ai等一众初创公司，OpenAI甚至自己投资了多家st...

ChatGPT的火爆已经持续了很长一段时间，我们也做了一些研究，试图理解其在投资上的机会，在此分享出来与大家交流。受限于笔者的专业度，难以完全保证内容的准确性，如有错误欢迎指出。本文来自于BEDROCK成员Jimmy，及其和团队讨论记录。 1、大模型进化路径...

2022年总结及随想 不要高估对未来的预测能力 回顾2022年年初对于2022年的展望（2022 投资思考及随笔），发现尽管站在当时的立场上已经自认为尽可能的保持客观公正，秉承价值分析，心态尽可能的平稳，但回过头来看依然发现犯了很多的错误，甚至预测的准确度低得有些可怕。...

接着上面四篇文章《对通胀问题的一些思考》、《对利率问题的一些思考》、《对汇率问题的一些思考》和《对投资区域选择的一些思考》，我们尝试对投资方法论做一些反思也对当前的定价问题也做了一些分析和思考，供参考。 价值投资的一些底层逻辑...

接着上面三篇文章《对通胀问题的一些思考》、《对利率问题的一些思考》和《对汇率问题的一些思考》，我们尝试对另一个让人头痛的问题：对未来投资区域选择的问题也做了一些研究和思考，特别是在如今全球纷争，可能面临变局的时候，供参考。 未来十年全球重要的投资区域？...