刨除非市场化的因素和色彩，华为的τ定律可以和老黄的extreme co-design理解为同一回事儿。

从 48V 到 800V，再到固态变压器，AI 数据中心的瓶颈正在从芯片、网络、液冷，继续向更上游的电力电子和能源供给移动。

DCI 的角色已经变了。一旦算力不再被塞进一个数据中心，需求就不会只跟用户数走，而会被节点数量、单连接带宽和拓扑层级一起放大。

我们对 AI 的能力曲线依然很乐观：模型更强，任务更长，AI 研发本身也开始被自动化。真正的问题是，现实世界能以多快速度接住它，把能力装进工作流，最后变成收入或成本改善。